چرا نهنگ‌ها علیرغم ترس بازار از رکود به خرید بیت کوین ادامه می‌دهند؟

قیمت بیت کوین باوجود واکنش مثبت به کاهش نرخ تورم در شب گذشته، در پی انتشار شایعه فروش بخشی از بیت کوین‌های توقیف‌شده توسط دولت ایالات متحده کاهش یافت. با این وجود، بررسی اطلاعات آن‌چین نشان می‌دهد که در شرایطی که بازار از احتمال وقوع رکود اقتصادی می‌ترسد، نهنگ‌ها به خرید بیت کوین ادامه می‌دهند.

به گزارش نیوزبی‌تی‌سی، در این شرایط، تنها یک گروه از سرمایه‌گذاران ترسی از خود نشان ندادند: نهنگ‌ها. سرمایه‌گذاران بزرگی که پول زیادی دارند، یکی از قابل اعتمادترین شاخص‌های زمان مناسب برای خرید بیت کوین هستند. اکسل آدلر (Axel Adler)، تحلیلگر آن‌چین می‌گوید:

جریان انباشت و توزیع بیت کوین، بدون تغییر ادامه دارد. بازیکنان بزرگ کماکان به خرید بیت کوین از بازیکنان کوچکتر ادامه می دهند.

نمودار زیر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذارانی با موجودی بیش از ۵٬۰۰۰ بیت کوین – در کنار سرمایه‌گذارانی باموجودی کمتر از ۱۰ بیت کوین – در طول ۳۰ و ۹۰ روز گذشته مقادیر سکه خریداری کرده‌اند؛ آن هم گروه‌های دیگر در حال فروش بوده‌اند.

نهنگ‌های بیت کوین چه می‌دانند؟

البته، تنها می‌توان حدس زد که نهنگ‌های بیت کوین چه می‌دانند که دیگران از آن آگاه نیستند. واقعیت این است که قیمت بیت کوین، بعد از انتشار اطلاعات شاخص مصرف‌کننده (تورم) جریان صعودی داشت تا اینکه اخبار جعلی فروش بیت کوین توسط دولت ایالات متحده منتشر شد.

اما، اعلام نرخ تورم در روز گذشته می‌تواند نتیجههای گسترده‌تری در مقابل آن چیزی داشته باشد که در نگاه اول آشکار است. مدتی است که بازار روی چرخش زودهنگام سیاست پولی بانک مرکزی ایالات متحده شرط‌بندی کرده است. بازار اکنون توقع دارد که نرخ بهره تا پایان سال حداقل ۳ کاهش ۰.۲۵ واحدی داشته باشد و ۴.۲۵ تا ۴.۵درصد برسد.

در حالی بحران بانکی ایالات متحده این توقع را تقویت می‌کند، گویا که نهنگ‌ها به بلوف فدرال رزرو – تداوم جریان افزایش نرخ بهره تا پایان سال – اهمیتی نمی‌دهند. آنچنان که تونی اسپیلوترو (Tony Spilotro)، سردبیر و تحلیلگر تکنیکال نیوزبی‌تی‌سی اخیراً خاطرنشان کرد که تصمیم‌گیری فدرال رزرو بر پایه اندیکاتورهای گذشته‌نگر است. او نوشت:

شاخص قیمت مصرف‌کننده، یک اندیکاتور گذشته‌نگر است. در مقابل، بازار سهام نمونه یک شاخص آینده‌نگر است.

چارلی بیللو (Charlie Bilello)، استراتژیست ارشد بازار در کریتیو پلنینگ در توییتر تأکید کرد که شاخص قیمت مصرف‌کننده در ایالات متحده از ۹.۱درصد در ژوئن (خرداد) سال گذشته به ۴.۹درصد در آوریل (فروردین) کمتر شده است. به گفته این تحلیلگر مشهور، علت این کاهش، نرخ تورم کمتر در بخش نفت کوره، بنزین، خودروهای فرسوده، تأمین گاز، مراقبت‌های پزشکی، پوشاک، خودروهای نو، مواد غذایی بخش خانگی و برق است.

نرخ تورم در بخش حمل‌ونقل، غذای خارج از خانه و مسکن از ژوئن (خرداد) گذشته بیشتر شده است، اما کاهش در سایر مؤلفه‌های اصلی این افزایش‌ها را خنثی کرده است. این واقعیت که شاخص تورم اصلی ایالات متحده (به استثنای غذا و انرژی)، در مقابل مدت مشابه سال کماکان در سطح ۵.۵درصدی باقی ‌مانده، در درجه اول به‌علت تورم بخش مسکن، رشد ۸.۱درصدی در مقابل سال گذشته است. به گفته بیللو:

زمانیکه تورم واقعی اجاره‌بها مدتی است که کمتر شده است، چرا شاخص قیمت مصرف‌کننده در بخش مسکن در حال افزایش است؟ شاخص قیمت مصرف‌کننده مسکن یک شاخص گذشته‌نگر است که تورم واقعی بخش مسکن را در سال۲۰۲۱ و نیمه اول سال ۲۰۲۲ شدیداً کمتر نشان می‌دهد.

بیللو اضافه کرد که بعد از یک جریان افرایشی، شاخص قیمت مصرف‌کننده مسکن اولین کاهش خود از ۸.۲درصد در ماه مارس (اسفند) – بالاترین سطح خود از سال ۱۹۸۲ – به ۸.۱درصد در ماه آوریل (فرودین) نشان داد. اگر در نهایت تورم مسکن به اوج خود برسد، تأثیر زیادی بر تورم کلی خواهد داشت؛ چون مسکن بیش از یک‌سوم این شاخص را تشکیل می‌دهد.

آیا تورم به‌سرعت در حال کاهش است؟

توماس لی (Thomas Lee)، مدیر بخش تحقیقات فانداستراتس عقیده که تورم سریع‌تر از آنچه مردم خیال می‌کنند در حال کاهش است و این سبب می‌گردد.که توقف افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای سرمایه‌گذاران آسان‌تر شود؛‌ چون منجر به آسیب کمتری خواهد شد.

از دید لی، این یکی از پیامدهای مهم گزارش دیروز شاخص قیمت مصرف‌کننده برای ماه آوریل (فروردین) است. کارل کوئینتانیلا (Carl Quintanilla) خاطرنشان می‌کند:

تورم ۴۰درصد از سبد شاخص‌ قیمت مصرف‌کنند در حال کاهش است که می‌تواند پیشرفتی بزرگ باشد. تورم مسکن و غذا در حال کاهش نیست، حتی اگر گزارش کنونی این را نشان دهد؛ چون در این صورت، تورم ۵۰درصد دیگر از این سبد هم کاهش می‌یافت.

همانطور که لی پیش‌بینی کرده بود، کاهش سریع نرخ تورم می‌تواند برای منجر به رشد بیت کوین شود. با این همه، زمانیکه سرمایه‌گذاران خرد به‌علت ترس از رکورد اقتصادی قریب‌الوقوع توام با تورم زیاد در حال فروش بیت کوین‌های خود هستند، نهنگ‌ها از این موقعیت برای برداشت استفاده می‌کنند.